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美联储加息对我国经济的影响及应对策略

热度0票浏览773次时间：2019年10月22日 10:28

杨国键

（山西财经大学）

【摘要】继 2015 年 12 月加息后，美国联邦储备委员会于 2016 年 12 月再次将联邦基准利率上调 25 个基点，将联邦基准利率目标区间上调到 0.50%至 0.75%之间。美联储这一举动将对世界经济产生一系列的影响。本文就美联储加息对我国经济的影响展开分析，并给出相应的应对建议。

【关键词】美联储加息；影响；应对建议

引言

2008 年金融危机后，美联储实施了多轮的量化宽松政策，将利率降低至接近为零的水平后。近年来随着美国经济、产业结构、资本市场的复苏发展，2015 年 12 月 17 日美联储在近 10 年来首次宣布提高联邦基准利率。紧接着在 2016 年 12 月 14 日，美联储再次加息将联邦基准利率又上调了 25 个基点。

美联储加息造成资本从其他经济体流入美国。当下各国经济不明朗的状态下，由于坚挺美元提高基准利率导致这种资本流出会给这些经济体带来负面的经济冲击。

一、对我国经济的影响

加息会对新兴经济体国家产生资金外流、货币贬值、经济增长放缓等压力。

我国作为全球经济规模最大的新兴经济体国家，与全球经济和金融市场的联系日益增进，美国加息引发的国际金融动荡必定也将波及我国。

（一）人民币贬值

货币汇率波动问题是各个国家和地区在加息政策下引发的经济影响时都需要面对的一个严峻问题。美联储宣布加息，意味着美元利率的上升。美元利率的提高，将提高美元资产的预期回报率，美元资产的预期回报率相对其他货币高，大家自然更愿意持有美元资产。将会加大对美元资产的需求量，必然导致美元汇率的提高。相对于人民币而言，美元汇率的提高将会导致人民币的贬值。美元加息后人民币对美元依旧会有进一步的贬值，但经过一段时间的调整，人民币汇率会有小幅度的回升，最后维持在相对稳定的汇率水平。

（二）国内资本外流

美元加息会造成大量其他经济体的资本流向美国。货币总是从一个利率较低的国家流向另一个利率较高的国家。在我国维持利率不变的情况下，加息将会使我国大量人民币资本外流，转向美国资本市场。

在我国央行宽松和美国加息预期的双重挤压下，中美利差收窄、资本外流，从而导致国内资本以及流动性收紧。我国资本外流将会加重我国资本项目的逆差。

（三）加大对我国商品出口的需求

美联储加息，美元持续坚挺。美元升值，中国出口的商品价格相对于美国国内商品的价格更低。相对于加息前，对于中国出口的商品美元的货币购买力上升。但是当下执政的特朗普将极有可能推行贸易保护政策，增加中国的进口关税等一系列贸易壁垒来使得我国外贸出口受阻。

（四）国内企业债务负担加重

美联储加息并推动着美元汇率的上涨，这些企业将可能在偿还美元计价的债务问题上面出现极大的困境。一方面，以美元借款成本会上升；另一方面，如果不能获得更多的美元收入，坚挺美元代表着将要支付更多人民币来偿还美元计价债务。无疑在一定程度上加重了国内企业的债务负担。

二、应对策略

由以上对美联储加息后对我国经济的影响分析，我国想要尽可能地降低加息后对我国经济的冲击，必须及时采取相应的应对措施。基于此，结合我国当前宏观经济形势本文提出以下几点应对负面冲击的建议。

（一）对跨境资金加强监管

减少资金外流，加强吸引国际资本的能力。我国要加强对资本非正常外流的监管，同时放宽资本准入条件，促进市场外汇需求走向基本平稳。为应对美联储加息的冲击，还需完善我国跨境资金流动风险的检测、及时向社会公众发出信号引导市场走向，减少人民币贬值压力。

（二）调控财政政策，保经济增长

调整对中小企业的税收优惠政策，减轻企业和居民的税收负担，增加居民的可支配收入，使得有更多的资金用于生产和消费。进而拉动市场总需求的增加，促进市场经济的平稳发展。经济的平稳发展会让投资者对我国经济的发展有了足够的信心。国内投资者的信心增加，我国资本外流的速度会放缓；国外投资者的信心增加，资本流入的速度也会加快。

（三）继续推进“一带一路”战略

“一带一路” 战略过程中，我国企业积极参与沿线国家的基础建设。随着“一一带一路”战略的不断推进，我国对建设资金的大量输出，有利于在“一带一路”沿线国家中使用以人民币为计价、结算的货币。

加快推进人民币的国际化进程，为我国货币在国际货币体系中提升其重要地位。同时促进中国同周边国家的经济合作结构的转型。进一步提升我国的综合国力和国际地位。

三、结语

随着我国对外开放程度的大幅度提升，美国联邦储备委员会的加息政策对我国的外部发展造成了一定的恶化。我国应完善宏观调控政策、加强金融宏观审慎管理制度建设、建立完善的汇率形成机制和进行金融创新来推动我国经济金融的发展，提升我国在国际经济市场上的竞争力。

参考文献：

[1]陈晓荣，陈玉洁.美联储加息对我国经济的影响分析[J].现代商业.

2016 年 6 期

[2]毕会娟.美联储加息对中国金融市场的影响及对策[J].商.2016 年 7期

[3]陈风仙.美联储加息困局及可能影响[J].中国经贸导刊.2015 年 15 期[4]谭小芬.美联储加息对中国经济金融的负面影响极其应对.[J].2016年,01